El ejemplo prototípico en el que estaba pensando cuando escribí esto fue la República de Weimar. (Definitivamente no es un país en desarrollo, pero es un ejemplo muy bien estudiado del principio). Recibieron una especie de doble golpe al final de la Primera Guerra Mundial. El gobierno anterior bajo el Kaiser Wilhelm había financiado la mayor parte de la guerra, actuando bajo el supuesto de que las reparaciones de los perdedores lo devolverían todo.

Cuando ellos perdieron, la bota fue en el otro pie. La nueva República que asumió el poder se encontró con toda esa deuda de guerra interna, más su propia enorme factura de reparación a los aliados victoriosos.

La estrategia de Alemania para lidiar con esto fue imprimir ellos mismos más dinero en efectivo, utilizarlo para comprar moneda extranjera para pagar las reparaciones y dejar que la inflación resultante reduzca su deuda local a la inutilidad.

Aquí hay una moneda conmemorativa de la época:

El texto se traduce como:

El 1 de noviembre de 1923, 1 libra de pan costaba 3 mil millones, 1 libra de carne: 36 mil millones, 1 vaso de cerveza: 4 mil millones.

Fue una estrategia eficaz, excepto, por supuesto, que empobreció al pueblo alemán, destruyó su economía y fortaleció dramáticamente a los partidos políticos extremistas.

La inflación se percibe como buena para el deudor; el valor / denominación de la deuda permanece constante mientras que el valor de la moneda en la que se amortiza la deuda disminuye. Como hay más dinero en circulación, hay más dinero con el que pagar la deuda.

¿Cuáles son las ventajas? La inflación puede aliviar la carga de la deuda. Rhode Island eligió esto como una estrategia en los años 1770/80 en los EE. UU., Por lo que fue el último estado en unirse a la Unión (RI estaba profundamente endeudado debido a los especuladores, por lo que inflaron su moneda como estrategia). Nadie quería dólares de Rhode Island

¿Cuáles son las desventajas? Obviamente, la inflación es mala para el prestamista. Si la inflación está aumentando y es probable que continúe aumentando, los prestamistas deben tener esto en cuenta. Eso significa que el crédito puede estar restringido, lo que puede inhibir proyectos grandes y cooperativos. La inflación es mala para cualquiera que esté ahorrando. Cualquiera con activos en efectivo observa cómo se erosiona su valor. Gaste su dinero ahora porque mañana valdrá menos. Una vez más, esto desalienta la inversión en el futuro. Esta es la clave de la parte en cursiva de su cotización. Si el liderazgo de un país en desarrollo infla la moneda nacional, puede conservar sus activos en moneda denominada en moneda extranjera, pero los ciudadanos comunes ven cómo el valor de sus propiedades disminuye.

Mike Walden resume que la inflación es mala porque

1. A menos que trabaje más duro constantemente, el valor de sus salarios y ahorros disminuirá
2. Las empresas tienen problemas para invertir en nuevas empresas o incluso para mantenerse estables frente a la competencia
3. Las tasas de interés suben, lo que dificulta pedir dinero prestado.

(Todos asumen que no tiene la oportunidad de anticipar la inflación y proteger el valor en moneda extranjera, lo que hacen los líderes en el ejemplo que cita).

Restringiste la pregunta al ámbito nacional, pero teóricamente la inflación hace que otras naciones cambien los tipos de cambio de tu moneda, lo que dificulta la compra de bienes extranjeros. Eso puede tener consecuencias significativas en un mundo donde las economías están acopladas. (Me viene a la mente el petróleo en los 70). Los países en desarrollo también tienden a estar algo acoplados, ya que la mayoría de los países en desarrollo no tienen la infraestructura para permitir la fabricación nacional de bienes industriales a precios competitivos. (incluidos elementos como equipo agrícola, medicamentos, petróleo, etc.)

Dado que esta pregunta trata de economía, creo que esta entrada de blog del profesor Paul Krugman nos ofrece otro buen (contra) ejemplo. Da el ejemplo de Francia en la década de 1920 y muestra que el efecto en un país con su propia moneda no es tan severo como se cree generalmente.